Eliminadas las restricciones a las divisas, hoy es el mercado monetario internacional el que determina el tipo de cambio del shékel. No siempre fue así. Al igual que en todas las economías después de la Segunda Guerra Mundial, el tipo de cambio de la divisa israelí era fijo y de tanto en tanto se devaluaba por decisión gubernamental.
En 1948 la Lira Israelí equivalía a una Libra Esterlina (entonces U$S 4); fue devaluada a U$S 2,80 en 1949, junto con la Libra. Desde entonces la divisa israelí ha sido devaluada muchas veces (por ejemplo a LI 1,80 por U$S en 1954, LI 3 por U$S en 1962, LI 4,20 en 1971 y LI 6 en 1974). Esto tenía por objeto facilitar las exportaciones y reducir las importaciones, compensando así al comercio exterior por la tasa de inflación local acumulada desde la devaluación anterior.
En 1975 Israel siguió el cambio de tendencia en la OCDE introduciendo una "devaluación progresiva" (que permitía una devaluación mensual de hasta un 2%). Este sistema duró dos años, hasta que comenzó la liberalización. Desde entonces, el tipo de cambio ha sido determinado a diario por el Banco de Israel, según las fluctuaciones del mercado. En 1980, 10 LIras se convirtieron en 1 Shékel, y en 1985, 1000 Shékels pasaron a ser 1Nuevo Shékel (NSI). En julio de 2010 el tipo de cambio vigente era en promedio de U$S 0,26 por NSI.