Après la levée de toutes les restrictions sur les devises étrangères, le taux de change du shékel est aujourd'hui fixé par le marché monétaire international. Ce ne fut pas toujours le cas. Comme dans toutes les économies après la Seconde Guerre mondiale, le taux de change de la monnaie israélienne était fixe et modifié (dévalué) de temps à autre sur décision du gouvernement.
En 1948, la livre israélienne était équivalente à une livre sterling (4 dollars US à l'époque) ; elle fut dévaluée à 2,80 dollars en 1949 à l'instar de la livre sterling. La monnaie israélienne fut ensuite dévaluée à plusieurs reprises (par exemple à 1,80 livre pour un dollar en 1954, 3 pour un dollar en 1962, 4,20 en 1971 et 6 en 1974), la politique économique visant à réduire le fossé entre les exportations et les importations et dédommageant en fait le commerce extérieur du taux d'inflation locale accumulée depuis la dévaluation précédente.
En 1975, Israël suivit l'évolution des tendances de l'OCDE et entreprit une politique de « dévaluation rampante » (autorisant jusqu'à 2 % de dévaluation par mois). Ce système dura environ deux ans, jusqu'à la première étape de la libéralisation. Depuis lors, le taux de change est fixé quotidiennement par la Banque d'Israël, en fonction des fluctuations du marché. En 1980, 10 livres israéliennes devinrent 1 shékel et, en 1985, 1 000 shékels devinrent 1 nouveau shékel. En juillet 2010, le taux de change du nouveau shékel israélien oscillait autour de 0,26 dollar.